最强猪周期 批发价涨概念股涨！近10地出手对猪肉调控

9月3日，商务部发布数据显示，上周(8月26日至9月1日)全国食用农产品市场价格比前一周上涨2.4%，其中，肉类批发价格不同幅度上涨，猪肉的批发价格已达每公斤34.59元，上涨了8.9%。    　　截至目前，猪肉的批发价格已连续十周上涨。6月初时猪肉批发价格每公斤仍为20.69元，到了8月19日至25日这一周，直接突破30元/公斤，达31.77元。

随着猪肉价格不断飙升，猪肉概念股也开始大涨。

据Wind数据显示，截至9月3日，正邦科技股价年内涨幅高达261.08%，牧原股份的股价年内上涨了181.97%，顺鑫农业年内涨幅达112.38%。此外，天邦股份、温氏股份的股价年内涨幅也均超50%，分别达95.44%及59.78%。正虹科技、龙大肉食的股价年内涨幅则略低一些，但也均在20%以上，分别为24.28%及24.84%。

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近10地调控：

限价限购，推平价猪肉

为了控制猪肉上涨给普通居民日常生活带来的影响，已有不少城市开始采取限价、补贴等多种措施。

9月1日，广西南宁市发展和改革委员会网站发布了《南宁市猪肉价格临时干预最高限价通知书》，称今年9月1日至9月10日，南宁市青秀区麻村农贸市场、华园农贸市场等多个农贸市场的猪肉价格临时干预，最高限价需按规定执行，以麻村农贸市场为例，在此期间，其精瘦肉最高限价为28.6元/斤；五花肉则为22.3元/斤。

当天，猪肉市场“地产式调控”成为媒体焦点。根据通知，从9月1日起，南宁市在青秀区麻村农贸市场等10个市场设立定点摊位。每个摊位每日上午9时起，按市商务部门规定的限量，以低于前10日市场均价10%以上的价格，向市民销售精瘦肉、前后腿肉、五花肉和排骨，每位消费者每日限购1公斤。

而此前的8月27日，福建尤溪县人民政府官网发布消息称，决定在中秋国庆期间启动平价商店运行机制。

平价商店启动时间为每周星期六、星期日两天及中秋、国庆节假日期间(为期18天)，按照规定，平价猪肉销售品种确定为五花肉、腿肉、瘦肉、排骨等，每个品种猪肉销售价格应当低于市场平均价的15%。所有的平价猪肉都实行限售限购措施，即：五花肉、腿肉每家商超每天各限售200斤，瘦肉、排骨每家每天各限售100斤；居民购买每人每次限购两个品种以内，单品限购2斤。

据不完全统计，截至目前，已有南宁、海口、江西、广东、江苏、四川等近十个省(市、县)出台了相关政策，采取限价、补贴、投放储备冻猪肉等多种方式，控制猪肉价格上涨给消费者带来的影响。

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“非洲猪瘟”遇上“猪周期”

在猪肉价格水涨船高的背后，是供应链的高度紧张。

据农业农村部8月16日发布的消息，2019年7月生猪存栏数量比6月减少了9.4%，比去年同期减少了32.2%；能繁母猪存栏数量比上个月减少了8.9%，比去年同期减少了31.9%。数据显示，我国生猪、能繁母猪存栏数量已连续下滑超过9个月，7月同比降幅更是超过30%，再创历史新低。

将这一比例换算成具体的数字，则更能体现出具体数量的庞大。据新牧网的推算，2019年7月能繁母猪存栏为2576.6万头，较去年同期减少了1206.9万头。

猪年“猪事不顺”，2019年被称为“最强猪周期”。

所谓“猪周期”是一种经济现象，简单来说，就是猪肉价格升高会刺激生产者的积极性，导致供给有所增加，但供给增加后会造成肉价下跌；而肉价下跌则会打击生产者的积极性，造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨。。。。。。周而复始，这就是“猪周期”的含义。

一般来说，一个猪周期约为3年。2018年正处于猪价低位，因此2019年在猪周期中处于价格上涨的阶段。中国养猪网的数据显示，2018年9月2日，生猪(外三元)的价格是每公斤14元，而2019年9月2日的价格为每公斤27.12元，涨幅高达93.7%。在一年之间，猪肉价格几乎翻了一番，这就是“最强猪周期”名号的由来。

事实上，“最强猪周期”的导火索要追溯到2018年8月。彼时，“非洲猪瘟”首次进入中国。次月，中国猪肉价格便上涨了2.5%，但“非洲猪瘟”的影响并没止步于此。

这场起源于非洲的疫情，虽然不传染人类，对生猪却是致命性的。2019年以来，中国累计扑杀生猪数量达100万头。2019年4月19日海南确认发生疫情后，意味着中国内地31个省份自治区均被波及。

根据芝华数据、申万宏源等机构的测算，2019年全国生猪缺口或在1亿头以上。

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券商称投资生猪养殖股

仍是较好窗口期

对于生猪的价格未来的走势，多家券商均表示有望继续上行。

而从券商给出的投资策略方面来看，万联证券分析师陈雯认为，明年将是生猪量价齐升，生猪养殖企业收益最大的年份。维持行业“强于大市 ”投资评级，需要跟踪猪企下半年出栏量。上市龙头不仅享受上涨周期的盛宴，还受益于行业集中度的提升，建议关注生猪养殖龙头企业。预计未来在生猪养殖用地、金融服务、流通调运等环节都会加大支持力度，且非洲猪瘟背景下大型猪企的各项优势凸显，利好大型养猪企业，行业集中度将加速提升。

川财证券杨欧雯也认为，后续继续关注上市公司生猪出栏数据，优质上市公司出栏量有望会逐步改善。中长期来看，非洲猪瘟带来的行业集中度提升，将使得大型养殖企业率先收益。

中泰证券表示，本轮周期反转高度和持续时间、以及个股公司出栏量和完全成本，市场仍存在较大预期差的情况下，当前生猪养殖股行情已经步入“价格新高→利润兑现”的时期，即市场向行业要利润的时期，量增逻辑是未来股价的主要驱动力，仍然是投资生猪养殖股的较好窗口期。

具体投资建议方面来看，华创证券分析师王莺认为，本轮“猪周期”不同之处在于，行业受到非洲猪瘟严重侵扰，市场所期待的量价齐升逻辑，在本轮周期中大概率转变为“出栏量低于预期的同时，猪价超预期”。由于猪价对净利润的贡献远远超过出栏量，生猪养殖板块ROE有望突破前几轮高点，板块也有望享受更高估值。预计2019年温氏股份、牧原股份、正邦科技生猪出栏量分别为2300万头、1300万头和650万头。

光大证券认为，当前生猪养殖企业 2020年PE普遍在5倍-9倍。若考虑高点盈利年化，很多公司仅3倍-5倍。考虑出栏量快速增长，目前生猪板块相对便宜。把握短期因市场因素或月度出栏波动带来的调整带来的机会，对于板块仍然建议整体配置，建议关注，一线龙头企业温氏股份等；二线企业新希望、正邦科技等；三线弹性标的金新农、唐人神、天康生物等。