第三批央企混改试点即将启动 国企改革板块备受关注

据媒体报道，由国家发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已进入最后的攻坚阶段。截至目前，共有8家企业被纳入试点考量范围，其中包括中粮集团旗下的中粮资本，中国黄金集团旗下的中金珠宝等企业。最终拿到发改委“通行证”的企业将从上述8家中产生。上周五举行的发改委新闻发布会透露消息称，发改委已经遴选出第三批试点企业，目前正在按程序报批。除央企外，还包括部分地方国企纳入试点。

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业内认为，上周发改委发文指出下半年集中力量实施国企国资等领域改革，中国联通(5.73 -0.87%,诊股)随即公布超预期的混改方案，令国企改革受到市场强烈关注。按照发改委今年3月改革专题会议精神，今年混改试点将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。随着混改陆续进入实施阶段，板块关注度有望持续提升。

东兴证券(10.76 +0.37%,诊股)指出，从混改路径看：一是资产证券化；二是通过增资扩股、股权转让等方式与民资混合；三是国企内部的员工持股。研报判断，未来国企混改的三大趋势：①国资不追求绝对控股；②重视与新进合作伙伴的战略协同；③加大核心员工持股比例。

投资机会方面，国金证券(8.18 -0.49%,诊股)李立峰指出，根据发改委此前要求，混合所有制改革试点要在“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”等7个领域迈出实质性步伐，争取在今年年内进入实施阶段。建议重点关注两类投资机会：1）民航系，有望打造国家版菜鸟网络。国航4月24日公告称，”国家发改委同意国航控股股东进行航空货运物流混合所有制改革，与“顺丰速运、圆通速递(12.52 +0.00%,诊股)”等快递物流企业进行混合，组建新的中国货运航空公司；受益标的中国国航(8.54 -0.58%,诊股)。2）铁总系。铁路是政府提出改革的7个行业之一，与联通集团实施混改思路类似，铁路正在探索推进优质资产资本化，多次与“腾讯、阿里”等BAT巨头接触，邀请其参与混改与资产资本化，后续看点颇多。铁龙物流(5.57 -0.18%,诊股)、大秦铁路(7.90 +0.64%,诊股)、广深铁路(2.97 +0.34%,诊股)等有望受益。

华创证券建议重点关注央企军工混改试点以及地方标杆——天津混改，央企混改重点关注军工混改：中船防务(14.90 -1.32%,诊股)、中船科技(13.40 -0.15%,诊股)、中国核建(7.00 +0.29%,诊股)、航天电器(24.87 +0.44%,诊股)，同时关注铁龙物流，中粮地产(6.88 -2.82%,诊股)。央企重组重点关注火电：华能国际(5.96 +0.17%,诊股)。地方混改建议关注天房发展(2.96 -0.67%,诊股)、中新药业(13.34 -0.22%,诊股)、山东路桥(4.56 -0.22%,诊股)、新华制药(6.92 -0.57%,诊股)、百联股份(8.73 +0.58%,诊股)等。

中泰证券则表示，通信板块中的国企数量超过20家，市值占比超过30%，联通混改的落地有望进一步加速地方国企改革进程。建议投资者关注武汉邮科院下属的光迅科技(28.04 +0.14%,诊股)、长江通信(20.25 -0.49%,诊股)和烽火通信(25.16 +2.36%,诊股)，武汉邮科院若获得和上述上市公司有关的优质资产，有望在集团内部再进行资产整合。

此外，对于广东国企改革，长江证券(6.20 -1.12%,诊股)认为可从两个维度布局：1）有望受益于后期省属企业整体上市或核心资产上市的相关上市平台，具体标的有粤水电(2.90 -0.34%,诊股)、宏大爆破(13.74 -0.72%,诊股)及贵糖股份(4.76 -0.63%,诊股)；2）具备整合潜质的省属企业，旗下上市公司有望受益，具体标的有佛塑科技(4.53 -1.74%,诊股)、省广股份(2.76 -0.72%,诊股)、星湖科技(4.35 +0.23%,诊股)、粤电力A(4.09 +0.00%,诊股) 和粤水电。