解码思源电气举牌方：武岳峰资本曾主导收购芯成半导体

思源电气(13.68 -3.05%,诊股)8月1日晚披露被上海承芯企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“上海承芯”）举牌，举牌方上海承芯的持股比例达5%。实际上，早在今年6月份，上海承芯就入驻了思源电气董事会，并在7人董事会中占据了非独董、独董各一席。

对举牌方上海承芯进行“穿透”可见，武平、潘建岳以及美籍人士Bernard Anthony Xavier 为上海承芯的主要负责人。据了解，这三人为武岳峰资本的创始合伙人或合伙人，而武岳峰资本曾主导了美国上市公司芯成半导体（ISSI）的私有化项目。

举牌前入驻董事会

8月1日晚，思源电气公告称，公司当天收到了上海承芯的《简式权益变动报告书》，后者对思源电气的持股数为3801.04万股，持股比例达5%。

工商资料显示，上海承芯成立于今年1月，但从今年2月份起，上海承芯就开始陆续买入思源电气股票。截至今年一季度末，上海承芯对思源电气的持股比例达3.97%。

按照思源电气的《公司章程》，董事候选人可由单独或者合并持股1%以上的股东向董事会书面提名推荐，由董事会进行资格审核后，提交股东大会选举。今年5月，思源电气宣布第五届董事会全体董事任期届满，将在6月召开股东大会对董事会进行换届选举。其中，上海承芯提名的非独董Peter Quan Xiong、独董朱玉旭，均成功入驻思源电气的7人董事会。

资料显示，Peter Quan Xiong 中文名为“熊泉”，1962年出生，博士学位，自2004年至2016年期间担任弥亚微电子（上海）有限公司董事长兼CEO，自2016年起至今担任武岳峰资本投资合伙人。Peter Quan Xiong长期从事集成电路领域科研及管理工作，是中组部千人计划特聘专家。

此前，在提名董事候选人时，持有思源电气17.99%股份的第一大股东董增平提名了董增平、林凌、叶锋、章孝棠（独董候选人）四人，结果林凌、叶锋均落选；持股比例超过1%的股东冯美娟（今年一季度末持股比例为4.2%）提名了张小勇、马萍（独董候选人）两人，但马萍落选；持股比例为13.21%的股东陈邦栋，提名的陈邦栋、秦正余（独董候选人）均成功入驻董事会。

从思源电气此次董事会换届结果看，董增平、陈邦栋、上海承芯、冯美娟，在新一届董事会中均有席位，前三者同时占有非独董、独董各一席，冯美娟仅占非独董一席。公开资料显示，思源电气的自然人股东董增平、陈邦栋不存在关联关系，也不属于一致行动人。

有意思的是，思源电气上次股东大会中，董增平提名的非独董林凌，获得的同意票仅2773股，而此次董事的选举为累积投票制、差额选举，这意味着，第一大股东董增平主动“放弃”了获得董事会更多席位的机会。

曾主导收购芯成半导体

在持股比例尚未达5%、与第一大股东董增平持股比例差距较大的情况下，上海承芯提前入驻董事会，获得了思源电气非独董、独董各一席，在席位数量上，甚至可以与第一大股东“平起平坐”。

能做到这一点的上海承芯是何方神圣？工商资料显示，上海承芯的股东为上海承芯集成电路有限公司和上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙），两个股东的出资比例分别为0.001%和99.999%。其中，上海承芯集成电路有限公司的股东为仟品（上海）股权投资管理有限公司（下称“上海仟品”），上海仟品的法定代表人为潘建岳，再往上一层，上海仟品的股东为Digital Time Investment Limited。

上海承芯的另一个股东上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“上海武岳峰”），其股东包括了上海创业投资有限公司、上海张江科技创业投资有限公司、Digital Time Investment Limited、Gaintech Co.Limited、Shanghai （Z.J）Holdings Limited。其中，执行事务合伙人为Digital Time Investment Limited。

上海承芯表示，公司的主要负责人为武平、潘建岳以及美籍人士Bernard Anthony Xavier。公开资料显示，武平、潘建岳为武岳峰资本的创始合伙人，Bernard Anthony Xavier为武岳峰资本的合伙人。即上海承芯的背后为武岳峰资本。

据武岳峰资本官网资料，该公司自2011年初成立以来，积极与各级政府引导基金合作，致力于高科技新兴产业全生命周期的股权投资，核心投资领域聚焦于集成电路、先进制造、清洁技术、精准医疗、文化创意等。目前，武岳峰资本的投资项目SMIT国微技术（02239.HK）、兆易创新(171.60 +3.75%,诊股)、快克股份(22.50 +10.02%,诊股)均已成功上市。

值得一提的是，在2015年12月，武岳峰资本主导的上海武岳峰集成电路股权投资基金完成了美国上市公司芯成半导体（ISSI）并购项目的交割。该私有化项目经历了多番波折，资料显示，以武岳峰资本为首的财团于2015年3月与芯成半导体达成收购协议，收购价格为每股19.25美元，总价格约为6.395亿美元，但这项收购随后遭到Cypress（赛普拉斯）的抬价竞购，最终，武岳峰资本以23美元的报价拿下芯成半导体。

完成收购芯成半导体一年半后，武岳峰资本对该资产是否有进一步的规划？记者目前未联系到武岳峰资本进行置评。资料显示，芯成半导体主要从事设计、开发、销售高性能存储半导体产品。

而思源电气的主营业务为输变电设备的研发、生产、销售及服务。根据去年财报，思源电气去年实现营业收入44.04亿元，同比增长10.16%；实现归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降8.03%。

在《简式权益变动报告书》中，上海承芯表示，在未来12个月内，不排除进一步增持上市公司股份的可能性。