次新股“淘金”：18只满足巴菲特选股标准，能抄底吗？

一直以来，次新股都是资本市场重点炒作的对象。

2019年以来，沪深两市迎来到了203个“新成员”。其中主板新上市公司55家，中小板26家，创业板52家，科创板70家。

鉴于眼下正值年报披露的高峰期，这些次新股上市首年的表现，将是市场重点关注的对象。

据不完全统计，截至本周五，上述次新股中仅有69家披露了业绩状况。从归母净利润来看，其中有12家公司上市首年便出现“变脸”，业绩均有不同程度的下滑：

归母净利润跌幅最大的是每日互动，2019年的归母净利润为1.09亿元，同比减少1.4亿元，降幅高达56.19%。

这也意味着剩余57家上市公司，在2019年都取得了不错的成绩。那么这是否意味着这57只次新股均质地优良，值得投资买入呢？

事情绝非如此简单。当然具体标准小编说了不算，我们不妨用股神巴菲特的选股标准，来对它们做出一个评判。

巴菲特选股三大宝：毛利率、净利率和净资产收益率。按照他的标准，这三项指标分别不能低于40%、5%和15%。接下来我们就一样一样来看。

1、毛利率-赚钱能力

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%，是一个直接反应公司赚钱能力的指标。

以贵州茅台为例，据其公布的年报，2019年毛利率高达91.49%，也就是说一瓶1000块钱的茅台酒，公司能赚91.49元，是不是细思恐极？

话说回来，上述69家次新股中，共有29家的销售毛利率高于40%：

其中，金山办公傲视群雄，其85.58%的销售毛利率不比贵州茅台差多少。

2、净利率-经营效率

净利润率是指经营所得的净利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比，反映的是一个企业的经营效率，也就是该公司的产品是否容易销售。

69只次新股中，该项指标达到巴菲特标准的比较多，有62家。不达标的则分别是：运达股份、南华期货、移远通信、中国外运、海油发展、中创物流、国联股份。其中运达股份、南华期货、移远通信还出现在了上述的“变脸”榜单中。

3、净资产收益率-投资回报

净资产收益率（ROE）是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，也就是投多少钱进公司，能赚多少钱出来。该项指标也是价值投资者最为关注的一项指标。

从净资产收益率来看，69只次新股中达到巴菲特标准的共有35只。为了方便我们适当缩小范围，其中净资产收益率超过20%的上市公司如下：

通过层层筛选，我们最终选出了同时满足巴菲特三大指标，且净利润同比上涨的18只“学霸级”次新股。

4、市盈率-估值水平

那么是否意味着这18只股票就可以随便挑了呢？当然不是，不然巴菲特这“股神”称号的水分未免也太大了。

当然小编也没办法说出巴菲特完整的投资要点，但有一点可以确定，就算找到了“学霸”我们也要在其价格较低的时候买入。这时候，市盈率就派上了用场。

市盈率是指股票价格除以每股收益的比率，通常而言，它是用来判断股票价格对于公司潜在盈利能力是高估、合理还是低估。

据某个市场资深人士坦言，其选股时会结合两项市盈率指标，来决定长线建仓、加仓、减仓的时机点，分别为滚动市盈率PE-TTM（扣非）和平均市净率PB（不含商誉）。

理论上任一数值大于50%都不是投资的好时机，应等待公司股价继续下跌再建仓。当然，这只是代表历史位置，有些股票会继续上涨，再创新高。

从市盈率来看，上述18只“学霸型”次新股中，大部分的PE和PB都已经处在了历史的高位：

最后小编还是得重申，上述仅为数据分析，不存在荐股行为，投资有风险，买股需谨慎。