【Z点操盘】模型先生和他的大奖章，是骗子吗？

在金融行业中，有这样一个神秘的群体，比起基本面分析，他们更相信策略模型的准确，比起人性的弱点，他们更崇拜机器的冷静，有人提问“他们的一天是怎样的？”也有寥寥几位圈内人浅言辙止地描述出自己的屌丝版日常or高大上日常，于是我们有了更多想象的空间，也产生了一些好奇，是的，他们就是—-量化交易员！

今天开始，量化妹打算隔三差五地普及一个关于这个群体的小故事，让他们在你面前不再神秘。第一天，我们选择了量化界的大神作为开场，你或许会觉得陌生，但不会觉得无趣，你或许会有不理解，但同样也会涨姿势，先定一个小目标，希望你读完，哈哈。

　　一、模型先生和他的大奖章

　　量化投资界的外国大佬，被中国投资者最熟知的，应该就是这位“模型先生”—-西蒙斯，而比他本人更出名的，是他掌管的一只量化基金—-大奖章（Medallion），为了科普，我们就用战绩来说明他有多牛逼：大奖章量化对冲基金年均回报率高达35%。

35%是个什么概念呢？以凶悍风格著称的投资大鳄索罗斯的基金年均回报率只有24%，而公认的股神巴菲特以年化20%的回报率就被全球投资者奉若神明了。所以，对于这个数字，你应该已经有概念了吧。

对于西蒙斯其人，公开信息差不多就是那些，23岁取得数学博士学位，随后在美国国防研究院担任密码破译员，同时也在麻省理工和哈佛大学教数学，干到纽约州立大学数学学院院长时，离开学校创立了文艺复兴科技公司，从学术研究人员，摇身一变，趟入了华尔街这摊金融浑水，恩，插句题外话，“文艺复兴”这名儿起的真是有点意思。

大奖章基金，就是文艺复兴科技公司旗下的基金之一，作为数学家的西蒙斯，信任的就是数字的力量，被称为“模型先生”，在他的公司里，干金融的不多，相当一部分人员都是搞研究的，比如数学家、物理学家、统计学家等等。

他们搭建起一个宏大的量化策略模型，在这个世界里，他们掌握着规则并不断修正它，量化妹试图去理解这种快感，好像创世纪时，喊一声要有光，于是昼夜分明，再喊一声要有女人，于是亚当的肋骨里生出了夏娃。

至于大奖章究竟使用了什么模型？市场上流传着种种猜测，有人根据公司合伙人的履历，推断大奖章的策略基于“隐马尔科夫模型”，这么学术的模型，你也不要试图问我到底是怎么回事了，量化妹表示不明觉厉。但猜测终究是猜测，作为大奖章基金的命脉所在，究竟在某个或者是某些基础模型之上，西蒙斯又进行了怎样的优化和更正，我们是无从得知的。

　二、高收益=骗局？

在浏览知乎中，量化妹发现这样一个问题：美国大奖章基金会不会和麦道夫一样是骗子？

而这个问题，就涉及到大奖章基金的一个特点：只接受自己员工投资，而不对外开放。对此，参与讨论的吃瓜群众持两类观点。

一方认为，大奖章是靠公司旗下其他基金抬轿子成就神话，只对内部人员开放，是为了保密性。

　　另一方认为，大奖章限制投资对象，是由于基金容量已达上限，量化模型承受不起更大的资金规模。

　　量化妹作为普通人，对这个神秘圈子也持一百个好奇，到底大奖章为何封闭？

有资料说大奖章基金的交易量约占纳斯达克市场的5%，这意味着西蒙斯一个人在和全世界对赌，一对十九的比例。如此巨大的交易量，即使是由计算机无意识地进行量化交易，但肯定多少会影响到市场价格，有人借此指责大奖章有操纵市场的可能，可我们从另一方面来看，频繁的买进卖出，也为市场提供了流动性，想象一下，如果量化交易不曾出现，人类凭借自己的分析来进行交易，一天之内能否每分钟都做出反应？一年中又能坚持多少天呢？

西蒙斯在MIT的公开演讲中，也回答过有关高频交易的问题，他认为：“因为高频交易，买卖差价和市场影响力下降了很多，所以，如果你认为高市场流通性是有益社会的，那么高频交易也可以说是有益社会的。”当然，老爷子自己就是做高频交易的量化基金的，怎么能说不好呢？

总之，量化妹的这些瞎侃，完全是站在吃瓜群众的看热闹角度，别说大奖章基金已经封闭，不接受新的外部资金进入，就算人家还开放着，买不起北京一套房的量化妹，还是老老实实看看Z点操盘，炒炒我大天朝的A股好了。

　　三、量化的魅力

西蒙斯的大奖章离我们很遥远，当做茶余饭后的装逼利器就好了，我们把目光转回到量化分析本身上，量化投资其实就是人工智能在投资上的一种应用，就目前来看，具体类型又分为量化交易和量化选股。

我们小散选股票，套路可能是这样的：先看看公司财报，再分析下K线走势，最后查查有没有事件催化，而智能的量化选股可以将这些步骤都换算成模型，计算机唰唰地就完成了筛选，并且，请注意，是筛选出一大批符合要求的个股，这是我们无法企及的。

这里就要举例子了：比如Z点操盘，就是通过人工智能，完成了选股这个动作，几千只个股，不需要你一一看过，智能程序就能自动识别出它们所属的趋势类型，还能通过对历史数据的回测，给出建议建仓的时点和价位区间。

上周五Z点操盘提示了6只出现Z点的个股，到昨天为止，三个交易日过去了，来看下他们的表现。

　　这6只个股中，截止昨天收盘，有4只都是上涨的状态，最多达到了4.5%以上，可能比起那些天天涨停板的个股，你觉得不够刺激，但对比上证指数这段时间的涨幅只有0.24%，我们能够自信地说一句：Z点操盘表现不俗。

大家也可以看到，这6只个股中，大西洋(3.04 +0.33%,买入)、跨境通(7.46 +10.03%,买入)在提示Z点后，出现了下跌，我们也同样不回避这一现象，正如我们一直强调的，量化选股是根据历史数据进行回测分析，大批量选出有大概率上涨可能的个股，但智能毕竟尚未开发出前瞻性的特点，所以Z点操盘，更希望作为辅助分析的角色，至少能够为您免去一些噪声的干扰。

人工智能带来的量化魅力这才仅仅是冰山一角，之后，量化妹会继续挖掘更多谈资跟你胡侃，也欢迎大家留言告诉我，到底，你们的口味是什么！量化妹，等你！