逆回购+可转债……（科普贴）

昨晚上床比较早，躺在床上拿起看了一半的《未来简史》继续翻着，手机duang的响了起来，我拿起手机一看，一个许久没聊天的兄弟发来了一条信息。

首先回答楼上兄弟的问题：

逆回购和可转债是两个产品，首先需要有一个证券账户（炒股的账户）才能买。

先说一下逆回购：

逆回购：指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。

人话就是，逆回购你把钱借出去收利息，正回购是你找别人借钱付利息。

我们用证券账户交易的多为“国债逆回购”，也就是说是以国家债权作为抵押物的借贷行为。

谁能发行国债？能印钱的人能发行国债，能印钱的人差钱吗？

国债回购是以国家信用作为担保的借贷行为，只要D在，国家在，就不用担心。

国债是债券中信用等级最高的品种，也还有政府债，企业债，公司债等其他债务，随着债券主体的降低，信用等级也在降低，民间身边的P2P多属于公司债或个人债，风险也更大些。

国债逆回购，多为银行间的金融机构持有国债为抵押物，抵押物冻结在交易所，交易所撮合正回购和逆回购的双方完成交易，买入国债逆回购等同于把钱借给银行机构，到期银行还本付利息给我们，银行在交易所拿回国债抵押物。

证券账户交易国债逆回购的方法：

输入代码进行交易，国债回购代码如下:

如果资金量较大可以选择上海市场的产品,GC开头的，购买的金额必须是10万的整倍数，如果资金量不大，可以选择深圳市场的产品，购买金额必须是1000的整倍数。

比如客户手中持有196800元现金，买上海的只能买10万，剩余的9.68万是买不了的，买深圳的可以买19.6万，剩余的800是买不了的。 理论上由于上海对资金量要求更大，相同时间相同产品收益会稍高深圳市场一些。

以上是手动自己交易国债回购的方法，

由于普通投资者手中持有的是现金，我们要做的是逆回购，所以要在卖出界面输入代码选择卖出交易，选择买入是无法正确交易的。

…………

因为手动操作不好理解，券商都非常人性化了，为了让投资者少绕弯，少动脑，手机APP或者电脑软件上目前都支持一键逆回购操作了，入口根据每家券商不一样，也各不相同。

我体验了几个券商的APP，目前放在交易界面的比较多，通过软件我和大家讲解下操作步骤。（随着软件的更新，界面可能会发生变化）

大部分证券手机APP都是底部中间交易界面，进去后中间位置是国债逆回购的一键交易的入口。（各个券商不同，大体差不多）

上海市场（10万起）和深证市场（1万起）切换的菜单为上图标记的1和2的位置，可以来回切换。

上图底3的位置是买完产品以后能看到是否成交和持仓情况。（有的券商没有这个菜单）

选择一个自己想要借出的时间和合适的品种后进入下单界面，填入借出金额后，选择出借即可。

国债逆回购是还本付息，到期后本金和收益于到期日的早上9点回到证券账户，比如1月3日选择借出1天期国债逆回购，资金1月4号早上就回到证券账户了，不耽误第二天买股票，但资金是可用不可取的状态（可取需要T+1日）。

PS：一般月底、季度末、年末附近的时候短期（1、2、3、4、7天）国债回购飙升的比较厉害，像昨天1天期国债逆回购利率最高就飙到了年华20%的利率。

上面说的是买卖流程，和产品期限，包括一些技巧。

但最重要的是，要放心，只要地球不爆照，国债逆回购 本息非常安全。

…………

在说下可转债：

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

先说一下，可转债的发行主体是上市公司，相对于国债逆回购来说风险等级不同，产品的风险点和买入上市公司的股票，上市公司退市，不还钱。

你敢买上市公司的股票，就应该敢买可转债。

这里先科普下债券和股票的区别：债券=债务凭证，股票=股东凭证。

买入债券等于借钱给上市公司，属于债权人。

买入股票等于投资上市公司，属于股东。

买入债券不能参与经营，不能比手画脚，买入股票是可以参与公司经营有投票权可以瞎逼逼，这是本质上的区别。（小股东话语权低是事实）

可转债，可以把债券转换为股票的一种债券。

市场上目前有100多只可转债，都为上市公司发行，其涨跌逻辑是对应的上市公司的股价。

可转债发行价格为100元，可转债的价格是围绕着100元上下浮动的，随着股价的上涨，可转债的价格会上涨，随着股价的下跌，可转债的价格也会下跌，但上市公司可以调整可转债的转股价格，这个属于耍流氓的操作，也是可转债最重要的特性。

这里举个例子：无锡转债，上市价格100元，上市时无锡银行7.7元左右，随后股价一路下跌，跌到目前的5.2元。

但我们可以看到无锡转债的价格并没有大幅的下跌，这就是因为无锡银行几次调整可转债的转股价格。

我不去查转股价格了，比如之前转股价格可能是8元，随着股价的下跌，无锡银行发现转股无望，大概调低转股价格为6元，即使目前无锡银行的价格下跌到5.2元附近，但是离最新的转股价格6元也不是很远。

所以可转债的价格并没有跌的更多，可转债反而从92元涨到了98元。

一旦行情企稳，股票上涨，达到转股价格，可转债价格也会快速上涨。

发行可转换债券是增发股票的一种方式，上市公司既然在二级市场能把钱融进来，大概率是不想6年后可转债到期，还本付息的。（利息很低，大概在2%左右）

99.99%的可转债是要转成股票的，所以上市公司会不断下调转股价格促成可转债转股，如果你长期看好一家公司的股票，熊市中买入那家上市公司的可转债反而更安全些。

可转债，买入和买股票一样，输入代码，价格，和数量，

可转债是T+0品种，可以在当天多次买入和卖出的，这个和股票不一样，可转债到期后产品就没有了（转股或者还本付息了），这个和股票也不一样。

其他想不到什么了，有问题留言还可以继续提……

最重要的：

逆回购可以比喻为固定收益类的理财产品，本金和收益还是非常安全的。

可转债短期会出现亏损的可能，长期（期限多为发行日起6年内）价格会回归100元面值，并最终还本付息的。（上市公司没退市）

可转债不属于固定收益类产品，短期有风险，长期风险很小，收益比逆回购要高。

…………

东方通信，放量再度涨停，有没有点老妖股武昌鱼的感觉，千万不要短线炒成了长线，短期随时准备撒丫子跑~~~

没啥新闻：我去搜罗了下，市场没啥有意思的事情，昨天晚上说的那俩只大股东减持的股票今天全部跌停，熊市就这狗shai~~

…………

沪指早盘开盘不久券商就带着往上冲了一下，但冲的太早，10点多左右又被砸回来了，上证如期收了上影响较长的红线。

明天周五，目前位置最好不温不火的横盘整理下，这几天是上下两难的垃圾时间，主要还是精选个股。

等不及2400的，这个位置可以考虑加一层仓，追热点不要恋战。

我反正没操作，定投如期还在缓慢买入中……

上内容仅作为复盘日记，并非给他人所做的操作建议，股市有风险，投资需谨慎啊。

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