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降息降准利好板块解读

中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。同时,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。

自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

  降息利好板块一览

降息的最大好处是降低整个社会融资成本,市场流动性增加,社会对信贷资金的需求也增加,对整个宏观经济和股市整体上都算利好。

地产:降息对于地产股来说属于利好。从供给端来讲,降息之后,有利于降低房地产开发商的负担利率;从需求端来讲,降息有利于减轻人们购买房地产的负担,有利于调动人们买房的需要。地产龙头股:招商地产(0.00 +0.00%,咨询)、保利地产(14.96 +3.67%,咨询)、万科A(28.05 +1.26%,咨询)、金地集团(12.37 +3.95%,咨询)等。

银行:对于银行股而言,降息有利有弊,缩小银行存贷款利率的差额对于银行的赢利增加了压力;同时增加了银行吸储的难度。但是,增加放贷,以及经济的复苏和发展,又将带动银行业务量的攀升,有利于银行增盈。总体看,对于银行股来说,长线仍有利好作用、短线则看资金是否追捧。A股市场上市的银行股有工商银行(5.81 +0.35%,咨询)、建设银行(7.12 +0.28%,咨询)、交通银行(5.49 -0.36%,咨询)、农业银行(3.62 +0.00%,咨询)、中国银行(3.62 -0.28%,咨询)、平安银行(15.36 +0.46%,咨询)、中信银行(5.96 -0.67%,咨询)、光大银行(4.19 +1.45%,咨询)、宁波银行(26.22 -1.35%,咨询)、华夏银行(7.43 +0.00%,咨询)、浦发银行(11.87 -0.34%,咨询)、兴业银行(18.92 +0.16%,咨询)、招商银行(36.11 +0.22%,咨询)、北京银行(5.55 -0.18%,咨询)、南京银行(8.26 -0.12%,咨询)、民生银行(6.17 +0.00%,咨询)共计16家。

券商:降息将会加剧市场的波动,同时成交量将会大幅增加,作为依赖经纪业务的券商而言属于重大利好,中信证券(21.68 +1.26%,咨询)、海通证券(13.84 +0.73%,咨询)、国信证券(11.40 +0.35%,咨询)等券商股将受益。

有色金属:降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨,因此有色金属股有望受益于央行降息。而9月份欧洲央行降息之后,A股有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。相关个股:云南铜业(11.79 +5.08%,咨询)、江西铜业(14.29 +1.42%,咨询)、厦门钨业(12.01 -0.83%,咨询)等。

筹资性现金流占比较大的行业:降息意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低,因此,对于那些资金链紧绷,筹资性现金流较大的行业来讲,降息往往意味着利好。数据显示,今年上半年房地产及产业链上的建筑,军工、电子等行业的筹资性现金流最高,现金流压力较大。

  降准利好板块一览

  受益板块一:资金敏感型品种

无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种。对于银行而言,降准最大的利好在于可贷规模比例,相同的还有地产行业,虽然这种影响同样有限。但流动性预期有所好转,不排除部分刚需入市的可能,至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。

银行概念股:浦发银行、民生银行、招商银行、工商银行、建设银行、农业银行。

地产概念股:万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福(27.91 -0.07%,咨询)、廊坊发展(5.20 -0.76%,咨询)。

  受益板块二:大宗商品类

大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言,存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段,有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

有色金属概念股:铜陵有色(2.13 +0.00%,咨询)、中国铝业(3.27 -0.30%,咨询)、江西铜业、中金岭南(4.00 +0.50%,咨询)、锌业股份(3.01 +0.00%,咨询)。

  三、券商概念股

央行降准将会刺激股市成交量增加,投资者交投活跃,而股市成交量增加最为受益的就是券商板块。

券商概念股:中信证券、海通证券、招商证券(16.54 +0.36%,咨询)、长江证券(6.27 +0.48%,咨询)。

  受益板块三:高分红的新蓝筹

降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的些许好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下,蓝筹股,尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

原创文章,作者:朱 瑞,如若转载,请注明出处:http://gphq.6ke.com.cn/?p=2775

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