热点板块：上海国资改革加速 相关概念股闻风而动

7月18日，上海市国资两委召开三季度工作会议。会议强调，三季度各项工作要以提高国有企业活力竞争力为目标，以国资布局结构调整为抓手，以创新资本运作为突破，以管好资本服务企业为核心，全力推进重要领域和关键环节改革发展，努力掀起新一轮国资国企改革新高潮。

随后的25日，上海市委书记韩正在中国远洋(4.92 +2.71%,买入)海运集团有限公司调研时强调，上海要坚定不移深化地方国有企业改革，下一步的关键是通过深化国资管理体制改革，进一步管好国资、放开企业，把企业推向市场，使之真正成为市场的主体。

上市公司平台的改革思路东方证券(9.97 +0.30%,买入)概括为以下6点：

1，集团优质资产整体上市。其一，大集团小公司模式，通常采取将优质经营性资产注入上市公司方式，比如上海建工(3.52 +0.28%,买入)、隧道股份(5.89 +0.17%,买入)等整合。其二，集团内有多家上市公司、且上市公司之间业务相关或相近的，通常是进行吸收合并，实现资源的重新配置。典型的如上海医药(17.69 +0.28%,买入)、百联集团。整体上市预计将延续以前的成功经验，未来或将继续推动企业集团将优质资产和业务注入上市公司，整体上市成熟一家推一家。

2，兼并重组以及产业链上下游的整合（如上药集团吸收合并中西药业、上实医药等）；上海国资委计划打造一批行业龙头企业、增强核心竞争力是上海国资整合重要目标。上海国资改革主体思路是：经营性国资进行主辅分离，做大做强主业，形成 2-3 家充分发挥投融资和国资流动平台功能的资本经营公司；3-5 家在全球布局、跨国运营的企业；8-10 家在全国布局、综合实力领先国内同行业的企业；20-30 家主业竞争力居全国同行业前列的蓝筹上市公司。

3，非主业资产剥离，解决同业竞争（如巴士股份将出租车业务剥离给强生，注入上汽零部件资产）；

4，控股同类型公司资源整合（如外高桥(16.94 +0.47%,买入)集团将地产综合开发经营和园区综合服务业务都注入上市公司，成为综合开发商、营运商和服务商）；

5，混改，包括引入战投、施行员工持股计划、股权划转至国资流动平台等；

6，潜在壳资源。今年以来监管层对于借壳炒作等监管越来越严格，但是客观事实是不少经营状况比较差、主业不突出的上市公司可能成为壳资源。如耀皮玻璃(4.46 +0.22%,买入)今年出现亏损，后续卖壳可能性大。

　荀玉根：新一轮国改浪潮推进中 掘金大上海

①上海国企改革市场关注度逐渐上升，26日上海国企指数上涨1.3%。同日上海市委书记韩正在中远海运集团调研时指出，上海将全力以赴支持央企”国家队”抓深化改革，坚定不移深化地方国改；下一步关键是通过深化国资管理体制改革，进一步管好国资、放开企业；国资管理部门改革、国有企业改革、国资运作平台改革，三者必须同步进行。

②从中央到地方，新一轮国改浪潮推进中。中央层面，7月4日习李就国企改革做出重要指示，14日央企改革试点全面铺开，17日国务院印发央企结构调整与重组指导意见。地方层面，上海是地方国改领头羊，7月18日上海市国资委召开会议提出努力掀起新一轮国改新高潮，上海国改亮点包括：两大国资流动平台推动国资投资运营，混改、资产重组及整体上市。中证上海国企ETF（爱基,净值,资讯）基金已结束募集，将产生资金建仓效应。

③维持《上涨窗口仍开着》观点：本轮行情上涨源于国内外政策再次步入阶段性偏松期、国企改革推进，逻辑未破坏，上涨趋势不变。策略与行业梳理上海国改重点公司，如上海临港(24.30 +0.16%,买入)、兰生股份(11.01 -0.09%,买入)、隧道股份（600820）、上港集团(5.67 +0.53%,买入)、强生控股(4.55 +0.44%,买入)、上工申贝(7.35 +0.00%,买入)、上汽集团(22.75 -0.22%,买入)、申达股份(5.78 +1.05%,买入)、申能股份(5.93 -0.17%,买入)、氯碱化工(6.94 +0.87%,买入)、上海梅林(7.84 +1.03%,买入)等。

上海国资改革概念股一览

锦江集团：锦江股份(25.47 +1.35%,买入)、锦江投资(9.89 +1.12%,买入)。

华谊集团(6.62 +0.46%,买入)：氯碱化工（600618）、三爱富(9.36 +1.74%,买入)。

百联集团：百联股份(8.87 +0.91%,买入)、上海物贸(10.16 +0.20%,买入)。

光明集团：光明乳业(11.27 +1.17%,买入)、金枫酒业(4.84 +0.62%,买入)、上海梅林（600073）

电气集团：上海机电(16.17 +1.06%,买入)、海立股份(8.07 -0.37%,买入)。

仪电集团：飞乐音响(4.28 停牌,买入)。

集团资产注入预期个股：

包括上海地产集团的*ST中企(4.34 +0.46%,买入)、绿地控股(6.60 -0.30%,买入)；上实集团的上实发展(5.69 -0.18%,买入)；久事公司的强生控股（600662）；城建集团的隧道股份（600820）；交运集团的交运股份(4.29 +0.47%,买入)；建工集团的上海建工（600170）；华虹集团的上海贝岭(14.88 +0.95%,买入)；兰生集团的兰生股份（600826）；建材集团的华建集团(8.33 -0.48%,买入)等。

区国资委旗下个股：

如金山区的金山开发（600679）；闸北区的西藏城投(5.36 +0.75%,买入)；黄浦区的老凤祥(48.36 -1.77%,买入)、新世界(9.77 +0.31%,买入)；崇明区的亚通股份(6.11 +0.99%,买入)；卢湾区的益民商业；静安区的上海九百(6.22 +3.67%,买入)；浦东新区的上工申贝（600843）、浦东建设(6.23 +0.32%,买入)。