张道达：投资者成熟了 大家都是股市“老司机”

从2449点大盘触底反弹，到10月22日沪指大涨百点，再到最近两个交易日的缩量调整，A股市场在从政策底迈向市场底的道路上，展开了较为激烈的多空搏杀。

近期的市场表现，究竟可以给我们广大投资者带来怎样的思考？

周一大盘强劲上涨之后，达哥在道达号文章中指出，当前行情还是要保持淡定，谨慎抄底。而从行情的走势来看，大涨之后，周二大跌，今天又是冲高回落，这样的行情，如果做到了谨慎这一点，那也自然能够做到从容淡定了。

而现在，摆在大家面前的问题是，2449点这个政策底，其实是越来越明朗的。关键是，复盘历史走势，现在大家都知道，政策底出现之后，才会出现市场底，而且市场底很有可能比政策底还要低，间隔的时间也不会太短。那么，在这个从政策底迈向市场底的道路上，我们这些普通投资者，应该如何应对？

其实，经过近一段时间的观察，达哥发现了一些和以往不太一样的变化。

回顾2008年大熊市后的市场，当时走出了比较典型的政策底和市场底。

政策底出现在9月19日，当时有三大政策利好，一是印花税改为单向征收，二是中央汇金在二级市场买入工行、中行和建行三只大盘股，三是国资委鼓励国企回购股票。

9月19日，在利好政策出台的当天，几乎所有个股全部涨停，而沪指大涨9.45%。当天，由于个股全部涨停，成交量是很小的，沪市仅仅成交416亿元。而在9月22日，也就是第二个交易日，当天不论是散户还是机构，都很不淡定，一窝蜂杀入市场，当天指数再涨7.77%。而当天沪市成交量，则疯狂放大到了1137亿元，这个量在当年是非常大的。

政策底出现后的这一波反弹，沪指从1895点涨到了2333点，反弹时间差不多就是一周，在这个过程中，由于大家过于亢奋，几乎把能打进去的“子弹”都打光了。于是，接下来市场陷入了1个多月的寻找市场底之路。直到10月28日，沪指跌到1664点之后，才终于找到市场底。

政策底之后，又过了1个多月，才找到市场底，而且1664点比之前的1895点，又跌了不少，如果不淡定，早早的冲进去抄底，那可能多半就被“埋”了。

所以，有了10年前的经历，再对比一下近期市场的表现，不难发现，现在虽然政策底出现了，但是投资者的情绪，比以前真的是要淡定得多了。周一大涨之后，最近两个交易日，市场比以往要冷静得多，即便出现过周一券商股集体涨停那种极端情况，但接下来，也没有太多资金去猛冲猛打。这种现象，我认为是比较好的。

而达哥从道达号文章下大家的留言评论也可以看出，不少朋友也不像以往那么亢奋了，这是好事，说明大家都比以前更成熟了。

那么还有一个问题，之前强劲反弹之后，大盘迅速回调，但感觉市场比较弱，这究竟是好事还是坏事？

其实，这几天市场的调整，方向是比较明确的，就是机构投资者调整持仓机构的结果，目前来看，主要就是降低对蓝筹白马股的配置。毕竟，在今年的大跌中，白马股总体来看，还是最抗跌，前期跌幅最小的一个板块。而这些白马股的继续调整，一方面为大家指明了方向，另外一方面来说也可能会加速寻找市场底的过程。换句话说，市场底的出现，可能会比以往要来得更早一些。

总结一下，通过对近期市场的观察，达哥发现，普通投资者比以往更加成熟了，大家都已经成为股市“老司机”。一旦成熟了，就没有那么容易被市场收割了。A股市场的股民，其实从全球范围来看，不论是抗击打能力还是生存能力，都是比较强的，也是很有竞争力的，大家一定要有这个信心，如果能够扛过两三轮牛熊的交替，那么基本上也就不会被市场淘汰了。