中船集团与中船重工合并或批复 关注旗下5家上市公司

知情人士透露，中国政府正在研究合并国内前两大造船企业的计划。由此诞生的行业巨头将使韩国造船企业相形见绌。

知情人士称，国务院已原则上批复中国船舶(20.69 +0.29%,诊股)工业集团与中国船舶重工集团合并事宜；因消息未公开，知情人士不愿具名。这两家公司的合计营收至少为5080亿元人民币（810亿美元）。

知情人士表示，因诸多细节有待相关部委及监管部门敲定，此次合并还可能有变动。两公司旗下有在上海和香港上市的附属公司。

国务院国有资产监督管理委员会、中船集团与中船重工集团代表未回复寻求置评的传真或电邮。

中泰证券指出，船舶行业已低迷10年，行业底部较为夯实，未来几年有望迎来曙光。1）BDI指数上行，航运复苏有望传导至下游船舶行业：BDI指数从2016年最低点290点已上涨至1100多点，上涨幅度超3倍。2）全球经济逐步回暖，新船订单量大幅上涨：2017年，全球承接新船订单7264万载重吨，同比大幅增长165%。3）中国民船业迎来开门红：2018年1-2月份，全国承接新船订单1229万载重吨，同比增长456%。2月底，手持船舶订单9289万载重吨，比2017年底增长6.5%。

华金证券认为，在全球经济回暖的背景下，市场需求有望逐步回升，产能逐步收缩，船舶企业整合预期提升，2018年或将迎来行业的重大历史性机遇，建议重点关注行业龙头、研发能力强、抗风险能力强的中国重工(5.18 -1.33%,诊股)、中国船舶、中船防务(14.32 -0.97%,诊股)、中集集团(9.89 +0.00%,诊股)和振华重工(3.51 +0.00%,诊股)。

天风证券表示，中船工业集团目前证券化率在30%左右，是首批混改试点单位。集团具备国内最核心的军船制造企业中三家的两家（江南、沪东两大造船集团，以及中船桂江、中船西江两个中小型船厂），且均未实现资本化。研报预计未来中国船舶或将作为整船平台注入上述主机军船厂。同时国资委多次推进“央企兼并重组”及中央供给侧改革考量下，中国船舶或在中央政策下受益。

中金公司看好中船防务在海军装备升级、船舶工业转型升级、国企改革中的发展前景。1）广船国际是国内最大的军辅船生产商、黄埔文冲是华南地区军用舰船主要建造基地，将长期受益于我国对海军装备建设的持续加大投入。2）高附加值高技术船舶在公司总收入/总订单金额中占比约70%（含军品），中船防务在我国船舶工业转型升级进程中占据先机。3）中船集团具有较大国企改革潜力。

此前报道：

3月26日，中国船舶工业集团有限公司（下称“中船集团”）召开中层以上干部大会，中央组织部副部长高选民宣布集团领导调整决定：中国航天科技(10.66 +0.38%,诊股)集团有限公司（下称“航天科技集团”）董事长、党组书记雷凡培出任中船集团董事长、党组书记。中船集团董事长、党组书记董强和总经理、党组副书记吴强同时卸任。

有业内人士对上证报记者表示：“此番高层变动或预示着‘两船’合并加速。航天科技集团无论从经营质量还是资本运作来说，在军工央企中都堪称标杆，本次航天科技集团领导调任中船集团，一方面有利于扫清‘两船’整合障碍、推进资本运作，另一方面也可能意味着未来海军的重要性会进一步提高。”

资料显示，现年60岁的董强曾在中船重工集团任职多年，于2015年调任中船集团董事长一职。

而此次接棒中船集团董事长的雷凡培，出生于1963年，工作经历一直都在航天系统，曾在中国航天工业总公司067基地11所任研究室副主任、主任、副所长、所长，基地副主任、主任等职务。2002年，雷凡培出任航天科技集团第六研究院院长。自2005年起，他先后担任航天科技集团副总经理、总经理、董事长。

近年来，受到船舶行业整体低迷的影响，中船集团的业绩不尽如人意。作为中船集团旗下核心民品主业上市公司，中国船舶在2016年亏损26亿元后，预计2017年仍将亏损22亿至25亿元。同时，中国船舶近两年合计计提巨额资产减值准备约63亿元。

为减轻财务负担、降低资产负债率，中船集团在今年1月推出了102亿债转股方案。其中，中国船舶在2018年1月宣布引入八名投资人以债权或现金的方式向外高桥(16.95 +0.18%,诊股)造船和中船澄西增资54亿元。同日，中船集团旗下军工资产上市平台中船防务也宣布实施48亿元债转股项目。随后，中国船舶、中船防务拟发行股份购买外高桥造船等4家公司股权。

中船集团表示，通过增资，4家子公司减少了102亿元负债，每年可节约财务费用约4亿元。其中，外高桥造船的资产负债率从原来的89.79%降低至76.31%，中船澄西从49.48%降低至41.12%，广船国际由71.81%降低至60.01%，黄埔文冲由78.47%降低至67.29%。

数据显示，2017年，中船集团全年民船海工接单同比增长42.3%，承接载重吨位和合同金额分别完成年度计划目标的158.4%和173.4%。

上市公司方面，中国船舶和中船防务从2017年9月底开始停牌并于近期复牌，外界当时就预期“南北船”有望出现合并。所谓的“南船”，即中船防务和中国船舶的控股股东中船集团，所谓的“北船”则是中船重工集团，中国重工即为其旗下上市公司。

此外，中船集团近年来还在积极推进混改，目前提出的混改思路包括：优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域，引入各种所有制资本，优化国有股权结构，积极利用资本市场配置资源，规范骨干员工持股改革。同时，优质资产注入上市公司，提高资产证券化率也是中船集团的工作任务之一。有接近中船集团的人士分析：“目前，中船集团资产证券化率较低，潜在资产证券化的空间较大。”

中船集团（南船）共计有3家A股上市公司：

中国船舶：是目前中国生产规模最大、技术开发能力最强的船用中、低速柴油机生产基地，主要为国内著名造船企业提供世界上先进的船用柴油机产品，2016年亏损26.07亿元。

中船防务：主要建造散货船发展到建造高性能多用途船、成品油轮、滚装船、半潜船、客滚船等，2016年盈利0.71亿元。

中船科技(13.25 -0.97%,诊股)：2016年主营业务发生变化，收缩原有的船舶配套件业务、成套机械设备业务和大型钢结构业务，新增设计咨询、工程总承包等业务，2016年亏损0.43亿元。

中船重工（北船）旗下共计有2家A股上市公司：

中国重工：主营船用动力及部件、船用辅机和运输设备及其他，2016年净利润6.98亿元。

中国动力(20.98 -2.55%,诊股)：主营燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、民用核动力、柴油机动力、热气机动力等七大动力业务以及相关辅机配套业务，2016年盈利10.73亿元。