11月份限售股减持增持分析：减持环比巨增、增持减少四成多

上证综合指数继10月份大跌7.75%（10月19日创出2014年11月24日以来的新低2449点）之后，11月份下跌0.56%。创业板指继10月份大跌9.62%（创出2017年1月份以来单月最大跌幅，连续第七个月下跌，10月19日创出2013年9月3日以来的新低1184点）之后，11月份上涨4.22%。中小板指继10月份大跌13.06%（创出2016年2月份以来单月最大跌幅，连续第五个月下跌，10月19日创出2014年7月29日以来的新低4801点）之后，11月份上涨1.75%。那么，11月份上市公司限售股解禁后的被减持以及被增持的情况如何呢？

减持市值为年内第三高

据统计，10月份根据上市公司公告计算的限售股解禁后减持市值为32.50亿元，涉及上市公司148家，共计40838.15万股。

11月份公告的限售股解禁后的减持情况，显示规模环比巨增。11月份限售股解禁后合计减持市值为113.81亿元（二级市场减持76.04亿元，大宗交易减持37.77亿元），比10月份的数据增加81.31亿元，为其3倍多，为年内第三高；涉及上市公司352家（二级市场减持310家，大宗交易减持79家，安妮股份、焦点科技、启明星辰、金洲管道、浙江众成、森马服饰等37家公司存在两种减持方式），比10月份增加204家，为其2倍多；在分布上看，深市主板公司19家，深市中小板106家，深市创业板138家，沪市89家；涉及股数共计108579.68万股（二级市场减持66687.48万股，大宗交易减持41892.20万股），比10月份增加了67741.53万股，为其2倍多。11月份有22个交易日，若按日均减持市值来看，为5.17亿元，比10月份的1.81亿元增加了3.36亿元，为其2倍多。

11月份A股市场主要指数涨跌分化，两市单月的日均成交金额环比放大两成多，为6月份以来最高水平，摆脱了此前连续三个月的日均成交金额处于3000亿元以下的低迷水平。产业资本减持市值为10月份的3倍多，为年内第三高。11月份深市中小板、创业板公司仍为被减持的主要群体，占公告减持公司家数近八成。

增持市值为年内第四低

10月份上市公司股份获得增持市值共计157.70亿元，涉及上市公司195家，共计134547.03万股。

11月份上市公司股东增持市值共计84.24亿元（二级市场增持67.33亿元，大宗交易增持16.92亿元），比10月份减少73.46亿元，减少幅度为46.58%，为年内第四低；涉及上市公司有288家（二级市场增持270家，大宗交易增持25家，天音控股、游族网络、海利得、康力电梯、鼎龙股份、日科化学、海利生物共7家公司存在两种增持方式），比10月份增加了93家，增加幅度为47.69%；在分布上看，深市主板公司36家，深市中小板94家，深市创业板57家，沪市公司101家；共计114422.60万股（二级市场增持93283.90万股，大宗交易增持21138.70万股），比10月份减少20124.43万股，减少幅度为14.96%。若按日均增持市值来看，11月份为3.83亿元，比10月份的8.76亿元减少4.93亿元，减少幅度为56.28%。

在整体市场涨跌分化的情况下，11月份增持市值环比减少四成多，为年内第四低。被增持的深市中小板和创业板公司家数占到五成多的比例。

启明星辰被减持市值最高、创力集团被减持比例最大

原限售股股东通过二级市场直接减持和大宗交易进行减持的352家上市公司中，被减持市值最大的前五家上市公司分别为启明星辰、济川药业、浙江龙盛、华大基因、创力集团，减持市值均在2亿元以上。其中，1家为深市中小板公司，1家为深市创业板公司，3家为沪市公司。启明星辰被减持市值最高，高达3.05亿元，是通过大宗交易和二级市场直接减持两种方式进行的。股权出让方为王佳、齐舰，分别为第一、十大股东，均为公司高管，此次减持后持股占总股本的比例由2018年三季报的29.37%、1.05%分别下降至27.78%、0.99%。该股后续仍将面临减持压力。

公告被减持股数占总股本比例最高的前五家上市公司分别为创力集团、安妮股份、迦南科技、康斯特、浙江众成，比例均在2%以上。其中，2家为深市中小板公司，2家为深市创业板公司，1家为沪市公司。排名第一的创力集团，被减持比例为4.55%，是通过大宗交易和二级市场直接减持两种方式进行的。股权出让方分别为上海巨圣投资有限公司、管亚平、耿卫东、芮国洪、王凤林、常玉林。其中，前五家股东分别为公司第二、三、四、五、六大股东，此次减持后持股占总股本的比例由2018年三季报时的11.86%、6.95%、5.74%、5.64%、5.11%分别下降至11.66%、5.21%、5.00%、5.00%、4.50%。该股后续仍有减持压力。

蓝光发展被增持市值最高、*ST尤夫被增持比例最大

被增持的288家上市公司中，被增持市值最大的前五家上市公司蓝光发展、通威股份、*ST尤夫、恒逸石化、申通快递，增持市值均在2亿元以上。1家为深市主板公司，2家为深市中小板公司，2家为沪市公司。蓝光发展被增持的市值最高，达9.37亿元，是通过二级市场直接增持方式进行的。增持方为杨铿、张巧龙、余驰、王小英、欧俊明、魏开忠、雷鹏、常珩，均为公司高管。其中，杨铿为第二大股东，增持后持股占总股本比例由三季报时的5.61%上升至11.64%。该股后续是否再被增持存在不确定性。

公告被增持股数占总股本比例最高的前五家上市公司分别为*ST尤夫、蓝光发展、日科化学、珠海中富、喜临门，比例均在2%以上。1家为深市主板公司，1家为深市中小板公司，1家为深市创业板公司，2家为沪市公司。257家公司尽管增持比例低于1%，但也积极地发布了增持公告。*ST尤夫的被增持比例最高，达7.31%，是通过二级市场直接增持方式进行的。增持方为上海垚阔企业管理中心(有限合伙)，此次增持后持股占公司总股本的比例上升至10.00%。该股后续或继续被增持。

11月份沪深两市涨跌分化，产业资本减持市值环比巨增，为年内第三高。而增持市值环比减少四成多，为年内第四低。沪市公司被增持的市值为39.35亿元，占到当月的46.71%。深市主板被增持的市值为12.81亿元，占到当月的15.20%。两者合计占到61.91%。沪市公司被减持的市值为43.21亿元，占到当月的37.97%，比10月份的14.44亿元，增加了28.77亿元，为其近3倍。深市主板被减持的市值为4.40亿元，占到当月的3.86%，比10月份的0.81亿元，增加了3.59亿元，为其5倍多。深市中小板、创业板被减持公司数量占被减持公司总数的近八成，合计减持市值占到当月的58.17%。其中，深市中小板减持市值为34.72亿元，比10月份的7.48亿元增加27.24亿元，为其4倍多；深市创业板减持市值为31.48亿元，比10月份的9.77亿元增加21.71亿元，为其3倍多。12月份解禁市值环比翻倍，目前计算为2018年年内第二高。12月份创业板的解禁市值为年内最高，中小板的解禁市值为年内适中水平。我们预计减持市值和增持市值均将出现增加。