67家ST公司有退市风险 三大雷区要避开

2018年退市第一波

5月22日晚间，上交所发布公告宣布*ST吉恩、*ST昆机终止上市，这标志着今年首批退市公司诞生。

对两只股票实施退市的依据是什么呢？上交所表示：亏损甚至资不抵债的公司予以退市，是退市制度的主要情形之一；*ST吉恩触及了净利润、净资产和审计意见等三项退市指标；*ST昆机触及了净利润和净资产两项退市指标。根据《股票上市规则》相关规定，两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。

5月28日，深交所公告，因银基烯碳新材料集团股份有限公司（*ST烯碳）2014年、2015年、2016年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，公司股票自2017年7月6日起暂停上市。2018年4月28日，*ST烯碳披露的2017年年度报告显示，公司财务会计报告被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。上述情形属于深圳证券交易所《股票上市规则》第14.4.1条规定的应终止上市情形。公司股票将自2018年6月5日起进入退市整理期，交易期限为30个交易日，证券简称将变更为“烯碳退”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。

退市虽非罕见，但短时间内三家公司被清退还是令市场唏嘘：劣币将被出清，垃圾股命运难再转折，A股不死鸟神话或将成为过去。退市信号刚出，ST板块已有异动，交易行情数据显示，三个交易日内ST板块指数下跌了1.77%。

如果说2014年出台的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》完善了基本制度建设，并为重大违法违规公司敲响警钟的话，那么2018年的系列调整将真正开启退市常态化的大幕。A股生态或将重塑，有进有退将成为常态。“炒壳”风险不可小觑，投资者得擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、问题股的雷。

67家ST公司存在退市风险

短时间内撂倒三家，然而真的只是这三家而已吗？当然不止这些。

《投资快报》记者通过梳理同花顺(92.93 -2.46%,诊股)iFind数据发现，目前有67家企业被实施了退市风险提示，其中5家暂停上市公司退市风险高，包括*ST众和、*ST建峰、*ST海润、*ST上普、*ST钒钛。

值得警惕的是，*ST华信(0.00 +0.00%,诊股)、*ST东凌(6.58 +5.11%,诊股)等14家公司2017年年报被给出了无法表示意见的审计报告，其中*ST海润因为连续两年被出具无法表示意见审计报告已经暂停上市，而在2016年被出具无法表示意见审计报告的*ST华泽(0.00 +0.00%,诊股)则未能在规定时间内披露2017年年报，而公司已经在业绩预告中预亏，这也意味着*ST华泽很可能连续三年净利润亏损被暂停上市。除此之外，凯迪生态(0.00 +0.00%,诊股)、千山药机(0.00 +0.00%,诊股)也因被证监会立案调查、无法在法定期限内披露年报、一季报而被暂停上市。

67家被采取退市风险警示公司中，*ST圣莱(7.86 -0.25%,诊股)、*ST天化(4.76 +2.81%,诊股)、*ST东南(1.98 +0.00%,诊股)、*ST船舶(19.55 -0.96%,诊股)、*ST罗顿(2.60 +2.77%,诊股)、*ST正源(2.03 +1.50%,诊股)、*ST安泰(2.28 +5.07%,诊股)、*ST上普以及*ST众和已经连续三个会计年度净利润为负并被暂停上市，而这些也是面临退市的高风险公司。

就在*ST昆机与*ST吉恩被退市的当天，*ST上普、*ST海润两家公司被暂停上市，据了解，*ST海润已经连续两年被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，*ST上普的原因则是在连续两年亏损被实行退市风险警示后，公司最近一个会计年度（即2017年度）经审计的净利润继续为负值。

退市节奏的骤然加速，使得退市概念股不断承压。特别是在深交所举办听证会后的第二个交易日，84只ST板块概念股中，除去21只股票停牌，仅6只上涨，57只下跌，*ST天马(1.89 +0.00%,诊股)、*ST大唐(8.82 -3.29%,诊股)、*ST天业(3.44 -2.82%,诊股)等股票更是直接跌停。ST板块指数也在5月25日早盘低开低走，截至收盘大跌1.28%，而就在近三个交易日内，涨跌幅限制为5%的板块指数已经跌去1.77%。

三大雷区要避开

初略统计，今年以来有40多家公司曾发布暂停上市风险的提示公告，其中*ST众和、*ST上普、*ST海润已确定暂停上市。其余公司是否暂停上市，仍存在较大不确定性。值得注意的是，上述公司中约有半数为已被实施退市风险警示（*ST）或其他风险警示（ST）公司。理论上，离暂停上市只差一步。

根据交易所规定，沪市和深市主板、中小板上市公司股票在被实施退市风险警示后，公司出现包括披露的最近一个会计年度亏损、净资产为负值、营收低于1000万元、财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告、公司在两个月内仍未披露应披露的年度报告或者中期报告等多种情形之中的一种时，股票将会被交易所暂停上市。

另外，上市公司如存在欺诈发行、重大信息披露违法等情形受到证监会行政处罚，或因此被依法移送公安机关的，也将触及暂停上市条件。而对于创业板公司而言，除了没有退市风险警示阶段外，在触及暂停上市条件方面，与主板和中小板公司大体相似。业内人士表示，根据《上海证券交易所股票上市规则》关于触及暂停上市条件的规定，以下几类公司需重点留意：

一、2017年出现亏损的。如ST中安(1.50 -1.96%,诊股)、*ST安煤(3.03 +10.18%,诊股)、国民技术(5.89 -2.32%,诊股)、华谊嘉信(2.32 -3.73%,诊股)等，2017年归母净利润为负值。

二、财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的。今年来已发布暂停上市风险提示的公司中，暂无2017年财报被出具无法表示意见或者否定意见的情形。

三、未在法定期限内披露年度报告的。数据显示，*ST华泽、凯迪生态、千山药机均未能按时披露2017年报。

　投资者需规避四类股票

从*ST吉恩、*ST昆机即将退市的事件中，散户一定要汲取教训，分析认为以下四类股票散户一定要规避：

一、规避披星戴帽的ST、星ST股票。统计显示，目前A股共有67只ST股，其中，存在退市风险（带有*ST标识）的公司共有55家，这些公司均存在净利润连续两年亏损的情形。这些股票中只有极少部分具有投资价值，其他的股票基本面很差，找不到买入理由。这些股票之所以沦落为ST，与公司管理者水平有关，如果管理层不换血，即使摘帽了，股票基本面也很难有大的起色。另外，即使ST、*ST股票摘帽，股票走势也未必理想，可能涨幅很小甚至下跌。如5月9日摘帽的厦工股份(3.07 +0.66%,诊股)，当天股价不但没涨反而下跌了。如果赌摘帽行情很可能是偷鸡不成蚀把米。

二、规避上交所深交所公开谴责、通报批评的股票。近两年上交所深交所加强了市场监管，给广大散户把关。监管方式分关注、通报批评、谴责等，被关注的上市公司一般问题不大，但对接受通报批评、谴责的上市公司我们要小心，多数问题很严重，有些公司甚至存在退市风险。

三、规避主营业务不佳，靠外延并购重组苟延残喘的股票。牛市时，一个很平常的并购重组都会引起股票的上涨，但牛市结束后，这些股票又被打回原形，如不及时止损，损失极其惨重。股票市场告诉我们，蛇吞象的重组很难变为现实，以次充好的重组却很常见，从长期走势来看，真正的牛股一定是依托本身业务发展强大的。所以，如果是波段高手，可以关注这类股票，若是价值投资者，对重组股票还是要仔细甄别。

四、规避空壳股票。在2017年以前，干净的壳资源炙手可热，被市场追捧，赌对就赚到。如今随着并购重组借壳要求的严格，随着独角兽公司上市时间缩短，CDR等政策的实行，IPO堰塞湖问题缓解，百度、阿里巴巴等在美国上市的中国公司回归A股更加简单，壳资源已经风光不再，空壳公司有巨大的不确定性。

暂停上市的5家公司

实施退市风险提示的67家公司